税务与估值
摘要：避免评估的一种方法是以自然单位而不是以现金表达税收。对于公开交易的公司来说，这些单位可以是公司股份。我讨论了一个简单（明信片大小的所有细节）的公司税制，避免了任何对激励的扭曲。（旨在影响公司政策的税务工具应该被设定为明确的单独税或税款，并对公众进行审查，而不是隐藏在难以理解的税法条款之间。）大致而言，该系统是定期将股份的t * i部分拍卖出去，其中t是税率，i是利率。它取代了对公开交易的公司，其子公司和股东的所有所得税。利率通过特别设计的债券来定义，使得整个系统可以被精确地证明等同于对投资回报的一种统一税。注意，直接对回报征税是不可能的：它会引发股市价格的操纵。主要特点是公司和投资者所做的任何事情都无法改变他们缴纳的税费（t * i部分的股份），因此他们在没有税收的情况下将以完全相同的方式开展业务。
作者：Leonid A. Levin
论文ID：cs/0012013
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2020-04-09