智能DCA的优越性
摘要：智能均定法 (SmartDCA) 是一种广泛使用的技术，用于减轻长期投资中升值资产的波动性。然而，智能均定法的低效性源于不考虑市场状况而固定投资金额的问题。在本文中，我们提出了一种更高效的方法，我们称之为智能均定法(SmartDCA)，它基于价格水平调整资产购买。智能均定法的简单性允许我们对其进行严格的数学分析，通过应用Cauchy-Schwartz不等式和Lehmer均值来证明其优越性。我们进一步扩展了我们对所谓的 $ho$-智能均定法($ho$-SmartDCA) 的分析，其中投资金额被提高到 $ho$ 的幂。我们演示了 $ho$ 的较高值可以带来更好的性能。然而，这种方法可能导致投资金额无限增长。为了解决这个问题，我们引入了智能均定法的有界版本，利用了我们称之为拟Lehmer均值的两个新的均值定义。有界智能均定法专门设计用于保持其优于均定法的性能。为了支持我们的论断，我们提供了严格的数学证明，并在不同场景下进行了数值分析。通过使用标普500指数和比特币的数据，对比了不同智能均定法替代方案与均定法的绩效收益。结果一致表明，所有智能均定法变体相比均定法都能带来更高的长期投资回报。
作者：Calvet, Emmanuel, Herranz-Celotti, Luca, and Valimamode, Karim
论文ID：2308.05200
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2023-08-11