利用商品期货曲线的动态
摘要：商品期货价格的期限结构采用Nelson-Siegel模型进行建模。利用水平、斜率和曲率参数中蕴含的信息，我们开发了新型的投资策略，假设期货曲线近期保持平行、斜率或蝴蝶形态的趋势。基于斜率变化的系统化策略能够产生显著的利润，这些利润与以前记录的风险因素无关，并且在合理的交易成本下仍能持续。进一步的分析表明，斜率策略的盈利能力随着投资者情绪的增强而增加，并且在经济放缓期间产生的回撤部分得到了补偿。通过时间选择，利润能够进一步放大，并且在Nelson-Siegel模型的替代规范下仍然持续存在。
作者：Robert J Bianchi, John Hua Fan, Joelle Miffre, Tingxi Zhang
论文ID：2308.00383
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2023-08-02