错误估计价格影响的成本
摘要：交易的回报和交易成本预测之间的折衷。回报预测依赖于Alpha模型，而价格影响模型量化了交易成本。本文研究了当交易基于不正确的价格影响模型时会发生什么情况，使得投资组合要么过度交易要么不足交易其Alpha信号。我们推导了这些规范成本的易于操作的公式，并以专有交易数据进行了说明。规范成本在自然上是非对称的：低估影响的凹度或衰减会缩小利润，而高估凹度或衰减甚至会将利润转化为损失。
作者：Natascha Hey, Jean-Philippe Bouchaud, Iacopo Mastromatteo, Johannes Muhle-Karbe, Kevin Webster
论文ID：2306.00599
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2023-06-02