坚固的均值-方差投资组合选择平衡策略
摘要：鲁棒均值方差组合选择问题中的时间行为不一致性 (见 Zhou and Li (2000))，为了解决这种时间行为不一致性，Basak and Chabakauri (2010) 引入了博弈论的方法，并寻求（次博弈完美纳什）均衡策略，该策略从相应的偏微分方程 (PDE) 系统中解决。在他们的模型中，投资者完全了解资产的漂移和波动性。然而，在现实中，投资者只能对它们进行估计，例如，95% 的置信区间。在这种情况下，一些文献 (例如，Pham, Wei and Zhou (2022)) 根据最坏参数推导出最优预设策略，即鲁棒控制。当结合鲁棒控制时，均衡策略与 PDE 系统之间的关系尚未得到证明。本文考虑一个通用的动态均值方差框架，并提出了鲁棒均衡策略的新定义。根据我们的定义，对应的 PDE 系统的经典解意味着鲁棒均衡策略。然后我们明确地解决了一些特殊的例子。
作者：Mengge Li, Shuaijie Qian and Chao Zhou
论文ID：2305.07166
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2023-05-26