提取限制下的通天奖优化表现
摘要：个体寿险退休账户的持有者的最大和最小取款金额（每年）是指定的。寿险账户持有人在65岁时启动账户，并在存活期间获得死亡风险净实数，但在死亡时放弃所有账户中的财富。持有人希望最大化取款总额，并最小化预期的不足，假设持有人存活到95岁。投资者控制每年的取款金额和股票和债券投资占比。基于拟合到近一个世纪市场数据的参数模型来确定最优控制。最优控制算法基于动态规划和使用傅立叶方法求解偏积分微分方程（PIDE）。基于参数模型的最优策略使用历史数据的平稳块自助重采样进行样外测试。在预期总取款、预期不足（EW-ES）有效边界方面，寿险叠加策略明显优于没有寿险叠加的最优策略，而后者又优于根据普遍适用的4%规则进行取款的恒定权重策略。
作者：Peter A. Forsyth and Kenneth R. Vetzal and G. Westmacott
论文ID：2211.10509
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2022-11-22