哪些因素最重要？初创公司估值可以微观定位吗？
摘要：初创公司估值的因素包括收入、风险、年龄和宏观经济环境，然而具体的因果关系通常是一个黑匣子。由于估值没有公开，其他因素（行业、地理位置和知识产权）的作用通常只能猜测。风投估值研究表明建立因素层次结构可以更好地理解初创公司估值及其动态变化，因此建议雇佣数据科学家进行研究。通过构建基于决策树和随机森林的层次预测模型，可以建立定制化的理解，这种模型可以更好地理解哪些因素最重要。结合OLS回归分析，我们还可以了解特定因果关系适用的情况。本研究探讨了类别变量对初创公司估值（即地理、城市和行业的综合组合变量）的确定性作用，以便能够构建广义的估值绩效评估方法。使用包含1,091项风险投资的数据集，其中包含1,044个欧盟和欧洲经济区的独特企业，本研究考察了微观经济、行业和地方层面对初创公司估值的影响。本研究基于固定效应和联合固定效应回归，通过非参数方法组合计量经济学和机器学习技术，分析和探索不同的微观人群和问题领域。
作者：Max Berre
论文ID：2210.14518
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2022-10-27