独立市场制造商之间的合作
摘要：金融市场数字化使得交易商越来越多地通过算法来处理做市活动。最近的反垄断文献对人工智能引起的串谋问题提出了担忧。本文通过独立的Q学习研究市场做市商之间合作的可能性。将带有库存风险的市场做市形式化为一个重复的非合作博弈。在狩猎野兔型收益的情况下，我们发现市场做市商可以在没有沟通的情况下学习合作策略。一般情况下，即使最低点为唯一纳什平衡，高点价差可能具有最大的概率。此外，引入更多的参与者并不能完全消除超竞争的价差。
作者：Bingyan Han
论文ID：2206.05410
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2022-06-14