在负利率框架中的确定性转移扩展CIR模型
摘要：一种新的外生模型来解决负利率问题: 用于保留Cox-Ingersoll-Ross（CIR）模型的分析可追溯性和完美适应观察到的术语结构。我们使用两个独立CIR过程的差异，并应用确定性偏移扩展技术。为了能够快速校准市场担保汇率曲面，我们将Gram-Charlier扩展应用于计算我们模型中的担保汇率。我们通过使用Monte-Carlo技术进行了几个数值测试，以展示该模型的优点。特别地，与Bloomberg的Hull-White单因素模型相比，该模型产生的百慕大担保汇率价格接近。此外，它找到的常数到期互换（CMS）利率非常接近Bloomberg的CMS利率。
作者：Marco Di Francesco and Kevin Kamm
论文ID：2203.07458
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2022-03-16