非零温度平衡理论框架中的金融危机
摘要：金融危机是指金融资产大部分突然贬值的崩盘，然而它们仍然时不时地发生。为了发现金融网络的特征，在许多研究中已经考虑了股票的逐对互动，但是危机中股票的强相关性和它们的集体行为使我们不得不考虑更高阶的互动。因此，在这项研究中，我们通过三元互动在均衡理论的框架下研究金融网络。由于检测到更高阶互动对于理解股票复杂行为的贡献，我们利用了更高阶互动的阶参数。通过从 $S&P500$ 获得的金融市场的实际数据，通过均衡理论的视角在危机附近和远离危机的不同时间段内寻找网络结构的变化，揭示了对应于不同时间段的网络的结构差异。我们着重讨论了两次著名危机：2008年的大衰退和2020年的新冠疫情导致的经济衰退。结果表明，在危机之外，金融网络形成了一个有序结构，而在危机中股票表现出独立行为。有序结构的形成使得网络对混乱具有抗性。有序结构对应用混乱（温度）的抵抗力可以衡量危机的强度，并确定网络转变的温度。在统计力学和均场方法的术语中，存在一个临界温度$T_c$，在此之上，有序结构会突然破坏，发生一级相变。危机越严重，临界温度越高。
作者：MohammadReza Zahedian, Mahsa Bagherikalhor, Andrey Trufanov, G. Reza Jafari
论文ID：2202.03198
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2023-01-11