西班牙的不可分割和非流动性住房资产下的投资组合选择
摘要：西班牙家庭投资决策的研究：基于西班牙家庭金融调查（EFF）数据集，我们提出了一个理论模型，在这个模型中，家庭在房屋投资固定的前提下，将净财富分配到银行定期存款、股票和抵押贷款中。除了将房屋视为不可分割和非流动资产限制投资组合选择决策之外，我们还考虑了家庭在申请外部融资时面临的金融约束。对于EFF中的每一个代表性家庭，我们解决了这个理论问题，并获得与家庭实际选择相对比的理论上最优的投资组合。我们发现，家庭在股票和存款方面的投资明显不足，而最优和实际的抵押贷款投资相似。综合考虑三种不同类型的金融资产，我们发现，由高度金融精明、年长、退休、富裕和没有约束的人所领导的家庭投资效率更高。
作者：Sergio Mayordomo, Mar''ia Rodriguez-Moreno, Juan Ignacio Pe~na
论文ID：2202.02280
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2022-02-07