高效对冲和定价可调息利率衍生品的半静态复制方法
摘要：半静态对冲算法的可调利率衍生品在亲和性、多因素的期限结构模型下。通过传统的动态对冲，复制组合需要随着市场的变动持续更新。相比之下，我们提出了一种半静态对冲方法，只需要在有限的时刻进行再平衡。我们通过以百慕大可赎回掉期权为例，展示了可调利率衍生品可以通过对一篮子贴现债券上写的期权组合进行复制。静态组合构成是通过使用可解释的人工神经网络回归目标期权的价值获得的。利用神经网络的近似能力，我们证明对于一个足够大的复制组合，对冲误差可以无限小。从对冲算法中推断出风险中性百慕大可赎回掉期权价格的直接、下界和上界估计器。此外，确定了价格统计的闭式误差边界。我们通过几个数值实验实际演示了对冲和定价性能。
作者：Jori Hoencamp, Shashi Jain, Drona Kandhai
论文ID：2202.01027
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2022-02-03