定价时间到事件相关现金流：一种离散时间生存分析方法。
摘要：索赔定价模型下的资产定价: 通过对时间事件条件现金流的固定收益资产进行合理管理不仅需要具备相关知识，还需要能够进行准确的资产定价，如消费者资产支持证券(ABS)。目前市场上对于这些资产的定价方法要么基于非随机时间事件模型，要么不能利用大多数公开交易中现有的详细资产级别数据。我们首先建立一个能够从证券化数据中计算时间事件随机变量估计值的框架，该框架是离散的，通常受到左截尾和右截尾的影响。然后，我们证明离散时间危险率估计的向量是渐近多变量正态分布的，其独立分量尚未在统计学文献中得到研究，特别是在左截尾和右截尾的情况下。时间事件分布估计然后被输入到我们的现金流模型中，该模型能够计算一个关于估计的时间事件分布的预期现值，从而计算出一系列时间事件条件现金流的价格。将该定价模型应用于梅赛德斯奔驰汽车租赁信托2017-A(MBALT 2017-A)债券的29,845个36个月租赁期的子集时，我们的定价模型给出的估计结果与实际实现的未来现金流更加接近，尤其是当拟合期增加时。最后，在某些情况下，危险率估计的渐近性质使得投资者能够评估价格点估计的潜在不确定性，我们以MBALT 2017-A的493个24个月租赁期的子集为例对此进行了说明。
作者：Jackson P. Lautier, Vladimir Pozdnyakov, Jun Yan
论文ID：2201.04981
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2023-02-27