Epstein-Zin随机微分效用的适当解决方案
摘要：Epstein–Zin随机微分效用（EZ-SDU）的偏好规范下，考虑了一个代理商在无限时段内以常参数Black-Scholes-Merton市场进行最优投资消费问题。在本文中考虑到的参数组合使得风险厌恶参数R和时间间隔互补弹性S满足$ heta=frac{1-R}{1-S}>1$。从这个角度看，本文与Herdegen、Hobson和Jerome [arXiv:2107.06593]互为补充。在$ heta>1$的情况下（与$ hetain(0,1)$相对），最主要的创新在于每个非零消费流都有一个无限的效用过程族。为了处理这个问题，我们引入了经济动机的概念，即一个效用过程是恰当的，如果它在未来消费非零时也是非零的。然后我们继续证明了对于非常广泛的消费流C，存在与C相关的合适效用过程V。此外，对于一类广泛的消费流C，合适的效用过程V是唯一的。最后，我们解决了一个常参数金融市场中的最优投资消费问题，其中我们通过对具有唯一合适效用过程的右连续可实现消费流进行优化。
作者：Martin Herdegen and David Hobson and Joseph Jerome
论文ID：2112.06708
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2021-12-14