危机时期中上升的相关性的结构解释：交叉持股
摘要：公司间的金融网络中，我们允许股权和债务的交叉持有，本文研究了公司之间的相互关联。我们将股权之间的相关性从数学上与资产的无条件相关性、其业务资产的价值以及网络的敏感性（特别是 $\Delta$-Greek）联系起来。我们还注意到这种关系与股权水平无关。此外，对于两家公司的情况，我们通过分析证明了股权相关性始终高于资产的相关性，通过数值示例说明了这个问题。最后，我们研究了股权相关性和资产价格之间的关系，我们的模型表明，由于资产下降，前者会增加。
作者：Nils Bertschinger, Axel A. Araneda
论文ID：2112.04824
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2021-12-10