金融市场套利交易者之间的少数派游戏的空腔方法
摘要：市场套利的少数游戏在瞬态和稳态动力学的分析中，我们运用了统计物理学的腔体方法。在线性响应的水平上，这种方法可以包括市场对个体行动的反应以及个体市场信息的反应。通过这种方式，我们得到了少数游戏的自洽解。特别是，我们分析了一般非线性价格函数对套利数量的影响，如果存在外部波动的噪声，我们确定了噪声存在的条件下套利的减少。当将腔体方法扩展到市场价格对代理人以往行动的时间依赖响应时，可以在瞬态动力学中追踪噪声的个体贡献，直到达到稳态，以及达到稳态时的个体贡献。这些贡献来自价格和信息的外部波动以及由策略选择引起的噪声。该动力学解释了代理人策略得分的时间演化：从最初的随机行走到中等时间尺度上的非马尔科夫动力学和有界偏移，再到长时间尺度上在选择策略之间的有效随机切换。与居里-韦斯均场方法不同，腔体方法包含的市场响应捕捉到了一个现实的特征，即代理人可能对某种策略选择有偏好，而不会固守于单一选择。方法在相变区域的崩溃表明了可能导致临界波动和可能的制度转变的市场机制。
作者：Tim Ritmeester and Hildegard Meyer-Ortmanns
论文ID：2111.06663
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2022-06-09