分数增长投资组合
摘要：投资中有关一些基本概念的数学视角综述，特别关注分数-Kelly组合，它将财富的一部分分配给增长最优组合，而剩余部分以无风险利率收取（或支付）利息。我们阐明了一种连续参数时间序列框架，用于分析这些组合，解释了夏普比率、增长率和杠杆之间的关系。我们看到，Kelly的准则和马科维茨均值-方差优化给出了相同的杠杆比例。此外，对于分数-Kelly组合，我们指出了组合夏普比率、分数系数和组合对数收益之间的简单分布关系。这些结果为从个人到定量交易操作等不同投资者类别的增长实际预期提供了关键见解。 然后，我们通过分析不同债券和股票组合的投资者绩效来说明结果的应用。我们还展示了如何利用简单的矩估计方法计算组合夏普比率和风险配置水平，以根据基金的报告收益估计。
作者：Anthony E. Brockwell
论文ID：2109.10814
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2021-09-23