投资组合理论和证券投资风险分析：使用变异系数的替代均值方差分析
摘要：相对离散度（CV）是一种直接衡量风险的方法，我们在这里提供了一个首次推导的方程作为证明。我们还提出了一种基于收益率生成股票CV的方法，它与股票价格表现强相关。因此，我们发现在2008年12月至2018年12月期间，CV在0至1之间的美国国内股票的总回报平均为475％，超过了CV大于1和CV大于4的股票的平均总回报分别为144％和2000％。根据这些观察结果，我们认为最小化投资组合的CV不仅可以最小化风险，还可以最大化回报。根据现代投资组合理论，通过最小化收益率的标准差（波动性）来最小化风险仅导致了平均总回报的微薄增长（15％），而低风险（低波动性）投资组合仅比高风险投资组合多出25％的回报。这些观察结果表明，CV是比波动性更可靠的风险衡量指标。
作者：Julius O. Campeci~no
论文ID：2109.03977
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2022-06-22