现金流受资本要求制约的多重先验估值
摘要：市场一致估值的研究是受当前保险行业监管框架的启发。基于多先验最优停止理论，我们提出了一个具有良好经济性质的估值函数，适用于任何负债现金流。对于可复制的现金流，其被分配为复制组合的市场价值；对于不完全可复制的现金流，其被分配为复制组合的市场价值与一个正的利润之和。利润是考虑到负债现金流从保险公司转移给一个专门用于管理负债衰退的空白公司的假设而产生的，该假设受到重复资本要求的限制，并从所有者的角度考虑该实体的估值，并考虑模型不确定性。为了应用性，我们考虑一个详细的保险应用，并解释了如何将概率测度集合上的优化问题转化为应用中出现的参数化密度过程对应的简化的参数集合上的优化问题。
作者：Hampus Engsner, Filip Lindskog, Julie Thoegersen
论文ID：2109.00306
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2021-09-02