加密货币的时变网络
摘要：加密货币的回报具有交叉预测性和技术相似性，可以提供关于风险传播和市场细分的信息。为了研究这些效应，我们构建了一个基于回报交叉预测性和技术相似性演变的加密货币的时变网络。我们开发了一种动态协变量辅助谱聚类方法，以一致地估计加密货币网络的潜在社区结构，并对两组信息进行考虑。我们证明，投资者可以通过投资来自不同社区的加密货币来实现更好的风险分散。一个实施了交叉加密货币动量交易策略的横截面投资组合每天获得1.08%的回报。通过分析行为因素对投资组合回报进行细分，我们确认我们的结果不是由行为机制驱动的。
作者：Li Guo, Wolfgang Karl H"ardle, Yubo Tao
论文ID：2108.11921
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2021-08-27