从买卖信用违约掉期报价到利用扭曲的预期得到风险中性违约概率
摘要：从信用违约互换 (CDS) 市场报价中可以得出风险中性违约概率。在实践中，使用中央 CDS 报价作为输入，因为风险中性的报价是不可观察的。我们展示了如何通过制定 CDS 校准问题来直接从买入和卖出报价中推导出风险中性违约概率，从而在锥形金融框架内完成。假设违约时间的风险中性分布由泊松过程驱动，我们证明，在假设流动性相关条件较弱的情况下，校准问题有唯一解，并且还可以同时计算出市场的隐含流动性。
作者：Matteo Michielon, Asma Khedher, Peter Spreij
论文ID：2108.06578
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2021-08-17