资本要求与索赔回收：关于偿付能力监管的新视角
摘要：保护债权人是金融监管的一个关键目标。在保护需求较高的银行和保险行业，监管偿付能力要求是防止债权人在索偿时遭受损失的工具。目前基于风险价值和平均风险价值的监管要求限制了金融机构违约的概率，但在违约情况下未能控制债权人索偿的规模。我们通过开发一种新的风险度量指标——违约风险价值来解决这个问题。我们的概念方法可以灵活扩展，允许构建用于各种风险管理目的的通用违约风险指标。从设计上看，这些风险度量指标可以控制债权人索偿，并将债权人的保护需求整合到管理的激励结构中。我们提供了详细的案例研究和应用：我们分析了违约风险指标对公司资产负债表上的资产和负债的联合分布如何反应，并将相应的资本要求与基于风险价值和平均风险价值的当前监管基准进行了比较。我们讨论了如何校准违约风险指标以符合历史监管标准。最后，我们展示了违约风险度量指标可以应用于公司业务部门的绩效管理，并且它们可以在投资管理的背景下对风险和回报之间的最佳权衡进行可行性刻画。
作者：Cosimo Munari, Lutz Wilhelmy, Stefan Weber
论文ID：2107.10635
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2021-07-23