关于金融ARCH价格过程短期稳定性
摘要：金融应用中，拥有可靠且可计算的资产和指数行为模型对于风险评估等方面非常重要。一种成功的方法是基于ARCH过程，它在统计性质和计算简便性之间找到了平衡点。本研究聚焦于二次ARCH过程及其具有稳定长期行为的理论条件。特别地，方差估计的权重应该加起来等于1，创新的方差应该为1。利用历史数据，可以计算实际经验创新，并评估其统计特性。通过使用3到5个十年的样本，证明了对于股票指数、商品指数和外汇率的样本，实证创新的方差始终显著高于1。这种偏离表明了短期不稳定性或快速适应变化条件的特点。另一个关于创新的理论条件是具有零均值。这个条件也从实证的角度进行了研究，一些时间序列显示了与零的显著偏离。
作者：Gilles Zumbach
论文ID：2107.06758
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2021-07-15