依赖金融网络中的分层传染
摘要：联合依赖框架中推导出了默认级联模型和火 售溢出模型。银行之间的相互作用不仅包括 直接的交叉持股，还包括通过持有非银行系统外的相互资产而产生的间接依赖关系。 我们使用从欧洲银行管理局提取的数据，呈现了由48家银行和21家资产类别组成的相互依赖网络。 为了保证鲁棒性，我们采用了三种方法，称为 $ extit {Anan} $，$ extit {Hal{}a} $和$ extit {Maxe} $，重建 资产/负债交叉持股网络。然后，我们将每家银行的外部投资组合持有情况组合起来，计算相互依赖矩阵。 相互依赖网络比直接交叉持股网络更加密集，显示出银行之间复杂的潜在相互作用。最后，我们对欧洲银行体系进行宏观审慎压力测试，使用EBA压力测试中的逆境情景作为初始冲击。对于不同的重建网络，我们说明了层级级联并展示了故障层级除了少数银行以外基本相同，反映了大部分违约的重叠投资组合持股。我们还计算系统脆弱性和个体脆弱性，为监督和相关管理行动提供重要信息。
作者：William A. Barnett, Xue Wang, Hai-Chuan Xu and Wei-Xing Zhou
论文ID：2106.14168
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2022-10-11