投资组合构建中的多元奖励风险平衡
摘要：多元化风险平价与各种奖励风险指标和更普适的配置规则相结合，以构建投资组合。我们对所提出的奖励风险平价策略进行了实证测试，并将其与等权风险投资组合在不同资产范围内的表现进行了比较。我们测试的奖励风险平价策略表现一致优于等权风险投资组合，体现在更高的平均回报、夏普比率和卡尔马比率。其他配置方式也在风险价值、条件风险价值和最大回撤方面表现出较小的下行风险。除了增强的表现和奖励风险特征外，通过降低周转率还可以降低交易成本。在Carhart四因素分析中，多元化奖励风险平价配置取得了优越的表现。
作者：Jaehyung Choi, Hyangju Kim, Young Shin Kim
论文ID：2106.09055
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2022-09-30