日历异常的新视角：多重分形和星期几效应
摘要：股票市场可能因为被称为每周效应的日历异常而变得低效。日历异常在金融文献中是众所周知的，但这些现象在经济物理学中仍有待探索。本文利用多重分形分析来评估市场收益的时间动态是否也表现出每周效应等日历异常。我们对世界各地的市场指数每周每天的日收益应用多重分形去趋势波动分析（MF-DFA）。我们的结果表明，一周中的每个工作日都具有独特的多重分形特性。周一的收益往往表现出更持久的行为和更丰富的多重分形结构，而其他特定的日收益则没有。对系列进行洗牌后，我们发现多重分形性质既来自广泛的概率密度函数，也来自长期的相关性。通过时间依赖的多重分形分析，我们发现在金融危机期间，周一收益的多重分形谱比其他日子要宽得多。市场收益的多重分形动力学中存在每周效应的存在，促使我们从经济物理学的角度进一步研究日历异常。
作者：Darko Stosic, Dusan Stosic, Irena Vodenska, H. Eugene Stanley, Tatijana Stosic
论文ID：2106.06164
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2022-05-04