去中心化交易所中流动性提供者的行为
摘要：去中心化交易所（DEX）引入了一种创新的交易机制，无需匹配买单和卖单即可执行交易。DEX会单独执行每笔交易，并根据市场储备资产比例自动确定汇率。因此，除了进行交易外，金融参与者还可以成为流动性提供者，从在DEX中执行的交易中获得手续费。尽管流动性提供者对DEX的功能至关重要，但尚不清楚他们在这样的市场中的行为方式。本文旨在了解流动性提供者如何对市场信息做出反应，以及他们如何从在DEX中提供流动性中获益。我们测量了Uniswap上流动性提供者的操作，并分析他们如何根据市场变化确定投资策略。我们还揭示了他们在不同交易对类别（即稳定币对、普通币对和异类币对）中的回报和风险。此外，我们还研究了流动性在交易池之间的流动情况。据我们所知，这是首个系统研究DEX流动性提供者行为的研究。
作者：Lioba Heimbach, Ye Wang, Roger Wattenhofer
论文ID：2105.13822
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2021-10-12