特征和最优投资组合的实证评估
摘要：特征的联合预测信息通过超出样本的功用函数进行分析。将权重与特征相关联以形成最优组合的过程中存在估计误差，我们通过最大化比功用函数更凹的样本内损失函数来减轻这种误差。虽然没有单一的特征能够提高所有投资者的效用，但基于动量、规模和残余波动率的条件生成的组合比所有投资者的基准具有显著更高的等价确定度。特征的互补性产生了这些益处，例如，动量减轻了其他特征固有的过度拟合问题。最优组合的收益主要位于传统因子范围之外。
作者：Christopher G. Lamoureux and Huacheng Zhang
论文ID：2104.12975
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2022-07-18