比特币中的非对称波动性和多重分形的时变特性
摘要：比特币日回报的波动性及比特币市场的多重分形特性通过滚动窗口方法进行了研究，并分析了波动性不对称性与市场效率之间的关系。尽管我们发现比特币的波动性存在反向不对称性，但其大小会随时间变化，最近已经变得很小。波动性的这种不对称模式在更高频率的回报中也存在。其他指标，如峰度、偏度、平均值、序列相关性和多重分形度也会随时间变化。因此，我们认为比特币市场的特性大部分是时间相关的。我们研究了与效率相关的测量指标：赫斯特指数、多重分形度和峰度。我们发现当这些指标表示市场更加有效时，波动性不对称性减弱。对于最近的比特币市场来说，效率相关的测量指标和波动性不对称性都表明市场变得更加有效。
作者：Tetsuya Takaishi
论文ID：2102.07425
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2021-02-18