贝特拉姆的有限风险配对交易策略
摘要：一对协整资产遵循Ornstein-Uhlenbeck价格差异过程的情况下，寻找Bertram的最优交易策略可以构建为一个无约束的凸优化问题，用于每单位时间的预期利润最大化。该模型可以推广为控制利润的风险性（通过每单位时间的波动性来衡量），例如在监管机构对交易策略风险性设定限制的情况下。由此得到的优化问题不一定是凸的。尽管存在这一不可取的事实，但是我们证明该问题仍然可以高效地求解。此外，我们研究了价格差异过程参数从观测有限样本中精确估计的问题（这是实践中关键的问题）。通过定量估计不准确估计与理论交易者完全知道参数时引起的损失，展示了不准确度是如何影响最优交易策略的。主要结果关注于风险有界的交易策略以及统计估计引起的不准确性的几何和优化理论观点。
作者：Vladim''ir Hol''y and Michal v{C}ern''y
论文ID：2102.04160
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2022-11-23