加密货币市场中价格-波动率的非对称多重分形互相关性探究和非对称波动性动态
摘要：加密货币市场价格和波动性之间的不对称关系是金融市场时间序列的一个显著特征。本文探讨了加密货币市场中的价格-波动性关联，并调查了上涨（牛市）和下跌（熊市）阶段之间是否存在不对称的波动性效应。传统的GARCH类模型表明，在加密货币市场中，波动性对收益的非对称反应与其他传统金融资产有所不同。我们从分形分析的视角解决了这个问题，分形分析可以覆盖经济物理学领域中广泛承认的非线性交互和自相似性特性。利用MF-ADCCA方法研究了2016年6月1日至2020年12月28日期间比特币（BTC）、以太坊（ETH）、瑞波（XRP）和莱特币（LTC）的价格和波动性之间的不对称交叉相关关系，并通过不对称DCCA系数进行定量化。这些方法考虑了非线性和不对称的多重分形缩放性质，以动态方式提供了新的研究关系的见解。我们发现，对于成熟的比特币和以太坊，下跌市场的交叉相关性比上涨市场更强。相反，对于瑞波和莱特币，存在反转反应，即上涨市场的交叉相关性更强。
作者：Shinji Kakinaka and Ken Umeno
论文ID：2102.02865
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2021-07-09