异质信念下泡沫出现的条件
摘要：在具有异质投资者的市场中，本文研究了连续时间资产的均衡价格。我们考虑一个正均值回归资产和两组投资者，他们对均值回归速度和均值水平有不同的信念。我们提供了泡沫存在的等价条件，并且证明尽管存在异质信念，价格泡沫可能并不形成。这个条件直接与资产的漂移项相关。另外，我们将最小均衡价格表征为微分方程的唯一的$C^2$解，并用互补超几何函数表示。
作者：Seunghyun Lee and Hyungbin Park
论文ID：2012.13753
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2021-10-22