合成远期与股权衍生品市场的资金成本
摘要：通过使用欧式看跌和看涨期权价格，本研究引入了一种新的技术，以恢复衍生品市场中的隐含折扣因子：这种折扣因子基于活跃市场中的实际交易。此外，本研究确定了主要市场参与者在OIS上的隐含融资成本。一个流动的股票市场能够进行套利吗？关键观点是，使用看跌-看涨平价关系构建的（唯一的）远期合约包含了关于市场折现因子的信息：通过无套利条件，我们确定隐含利率，使得远期合约价值不依赖于行使价。该程序应用于标普500指数和欧元STOXX 50指数的期权。有统计证据表明，在欧元STOXX 50市场上，隐含利率曲线与欧元OIS曲线一致，而在标普500市场上，平均增加34个基点的融资成本在美元OIS曲线之上。
作者：Michele Azzone and Roberto Baviera
论文ID：2011.03795
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2022-01-04