加密货币波动率模型的赛马：来自比特币现货和期权市场的证据
摘要：比特币价格波动模型的比较研究：历史波动模型（HIST）、指数移动平均自回归条件异方差模型（EMA ARCH）、广义自回归条件异方差模型（GARCH）和广义指数移动平均自回归条件异方差模型（EGARCH）。样本内拟合和样本外预测结果显示，GARCH和EGARCH模型表现优于其他模型。此外，EGARCH模型的非对称项为正，但不显著，暗示比特币价格对过去收益缺乏非对称波动性反应。最后，我们通过利用GARCH波动率预测和期权隐含波动率之间的波动率差来制定了一个期权交易策略。我们发现，简单的波动率差交易策略结合对冲操作可以获得稳定的利润。
作者：Yeguang Chi, Wenyan Hao
论文ID：2010.07402
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2020-10-16