多元金融市场中具有随机漂移的鲁棒效用最大化
摘要：金融市场中的效用最大化问题与随机漂移过程进行研究，结合最坏情况方法与过滤技术。由于资产价格难以估计漂移过程，而且投资组合优化问题中的最佳策略关键取决于漂移过程，我们通过建立具有时间相关不确定性集合的最坏情况优化问题来解决这个问题。投资者假设最坏情况下的漂移过程将发生在不确定性集合中。这导致局部优化问题，并且导致最佳策略需要在时间上连续更新。我们证明了局部优化问题的极小极大定理，并推导出最佳策略。此外，我们展示了如何基于过滤技术定义一个椭圆形的不确定性集合，并证明投资者需要选择一种稳健的策略才能从额外的信息中获利。
作者：J\"orn Sass, Dorothee Westphal
论文ID：2009.14559
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2021-11-04