关于方差伽玛过程下货币期权定价
摘要：货币期权的定价主要取决于货币对之间的动态关系。对于依赖于多种资产的期权的定价来说，通常会出现一些困难，原因包括金融变量的非高斯分布以及这些市场之间的非线性宏观经济关系。我们对以美元和印度卢比（USD-INR）为基础的期权进行研究，并测试了几种定价公式以评估在不同波动率体制下的表现。我们比较了方差伽马和对称方差伽马模型与修改后的布莱克-斯科尔斯模型在不同波动率周期和不同虚值率下的表现。在所有情况下，方差伽马模型表现优于布莱克-斯科尔斯模型。这可以归因于方差伽马模型能够控制分布的峰度和偏度。我们的研究结果支持方差伽马过程在更好的风险管理策略中在货币期权定价中的优越性。
作者：Azwar Abdulsalam, Gowri Jayprakash, Abhijeet Chandra
论文ID：2009.14113
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2020-09-30