加密货币期权定价
摘要：加密货币，尤其是比特币（BTC），作为一种新的数字资产类别，引起了世界范围内的极大关注。加密货币/BTC的特点包括高度投机性、极端波动性和价格不连续性。我们提出了一种基于随机波动率和相关跳跃（SVCJ）模型的定价机制，并将其与Bandi和Ren\`o（2016）的灵活共跳模型进行了比较。两种模型的估计结果通过模拟和隐含波动率曲线的分析确认了跳跃和共跳对期权的影响。我们展示了价格跳跃的相当大比例与波动率的跳跃存在显著的同期反相关关系。本研究是关于定价BTC期权的开创性研究。我们展示了所提出的定价机制如何突显加密货币市场中跳跃的重要性。
作者：Ai Jun Hou, Weining Wang, Cathy Y. H. Chen, Wolfgang Karl H\"ardle
论文ID：2009.11007
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2020-09-24