比特币价格回报的最近缩放特性
摘要：比特币市场的规模展示出与众不同的累积收益分布的缩放行为特征。对于各种资产，累积收益分布的尾指数$mu$约为3，被称为“倒立的立方律”。另一方面，比特币的收益被认为是尾指数约为2，称为“倒立的平方律”。我们使用最近的比特币数据研究了其缩放特性，发现尾指数变为约为3，与倒立的立方律一致。这表明比特币市场的某些属性可能会随时间变化。我们还研究了绝对收益的自相关性，并发现其符合具有两个缩放指数的幂律分布。通过分析实现波动性标准化后的绝对收益，我们验证了比特币收益时间序列与具有时间变动波动性的正态随机变量的一致性。
作者：Tetsuya Takaishi
论文ID：2009.06874
分类：Statistical Finance
分类简称：q-fin.ST
提交时间：2021-05-07