方差合约
摘要：最优保险合同设计：一个U型效用曲线的保险人最小化自身风险暴露的策略是在平均价值原则下按照补偿原则设定保费，并且在限制风险暴露的方差的同时优化个体效用最大化。我们通过半分析法得出最优政策，当方差约束出现时，最优政策为分摊共担性前额免赔金额。这一政策自动满足激励相容条件，这是排除事后道德风险的关键。我们还发现，只有在合同定价是精算公平的情况下，才不存在免赔金额。关注精算公平的情况，我们对受保险人初始财富和方差约束对保险需求的影响进行比较静态分析。我们的研究结果表明，对于更富有的被保险人，预期的保险覆盖面积总是更大，这意味着保险是一种正常品，这支持了最近的某些实证研究结果。此外，随着方差约束的加强，谨慎的被保险人减少了潜在的损失，而保险人遭受了更小的尾部风险。
作者：Yichun Chi, Xun Yu Zhou and Sheng Chao Zhuang
论文ID：2008.07103
分类：Risk Management
分类简称：q-fin.RM
提交时间：2020-08-18