具有不同交易信号的最优交易
摘要：当代理人对资产价值有主观观点，并且与交易市场价格不同的时候，我们考虑最大化投资组合价值的问题。代理人的交易将对资产的交易价格产生价格影响。除了代理人的交易影响市场价格外，如果其与市场价格的差异持续存在，代理人可能改变对资产价值的观点。我们还考虑到了多个代理人相互作用和同时交易的情况，而他们对资产价值有主观观点。我们考虑了代理人主观观点的两种情况，一种是他们共享相同的信息，另一种是他们都有与价格创新相关的个体信号。为了研究大型代理人问题，我们采用了一种可行的均场博弈方法。在对均场均衡进行分类后，我们计算了代理人持仓的横截面分布以及价格分布在代理人之间共享信息量方面的依赖关系。
作者：Ryan Donnelly and Matthew Lorig
论文ID：2006.13585
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2020-10-13