低延迟对订单簿不平衡交易策略的重要性
摘要：低延迟交易所接入是许多高频交易策略盈利的关键因素，这个观点被证明通过某些金融公司与交易所服务器的竞赛明确存在。据我们所知，我们的研究是第一个在类似纽约证券交易所的连续双向竞价市场中验证和量化这一假设的研究。在没有报告交易者身份和位置的历史数据中进行这项探索是不可行的。因此，我们利用基于代理的交互式离散事件模拟来研究访问订单簿信息的延迟与利用该信息进行交易策略的盈利能力之间的关系。在模拟的成千上万个交易日中，引入了追求低延迟订单簿不平衡策略的实验交易者，并分析了订单簿不平衡交易者在不同距离（延迟）与交易所之间的利润。我们的实验支持了延迟与订单簿不平衡交易者的利润呈反比关系，但更有趣的是显示出延迟排名而不是绝对数值是在追求相似策略的交易者之间分配回报的关键因素。
作者：David Byrd, Sruthi Palaparthi, Maria Hybinette, Tucker Hybinette Balch
论文ID：2006.08682
分类：Trading and Market Microstructure
分类简称：q-fin.TR
提交时间：2020-06-17