上游石油和天然气公司在伦敦证券交易所披露的石油和天然气储量变动组成的价值相关性
摘要：石油和天然气储量开采过程中存在高风险和不确定性，这在储量数量信息的报告中存在会计困境；这些信息对于投资者的决策至关重要并且依赖于其。不同的研究表明，储量披露信息对于理解公司价值至关重要。本研究旨在通过研究伦敦证券交易所上市的上游石油和天然气公司的储量变化披露的价值关联性，为不断增长的储量披露文献做出贡献。具体而言，本研究调查了历史平均股票回报率与勘探、收购、生产、修订和销售所致储量变化之间的关系。它还检验了这些披露的质量的价值关联性。利用来自LSE、数据库和年度报告的档案数据，应用多因素框架，实证结果表明，储量变化以及这些变化的组成部分与股票回报率相关，尽管由于油价的重大影响以及利用历史回报率的测量方法所带来的纵向效应而不显著。然而，储量披露的质量与股票回报率呈显著正相关。过去8年中，该行业的股票平均回报率为-0.4％，储量平均增长率为8.94％，反映了油价的波动和下降。
作者：Tega Anighoro
论文ID：2005.14659
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2020-06-01