均值方差组合管理中的函数优化
摘要：将未知的权重向量视为过去值的函数而不是大多数研究中将其视为固定的未知系数，本文介绍了一种新的功能优化方法，用于解决投资组合优化问题。我们首先证明，最优解通常不是一个常数函数。我们给出了一个向量函数成为解的最优条件，并因此给出了一种插值解（用基于过去值的某些估计值替换未知的均值和方差）成为最优解的条件。在证明一般情况下插值解是次优解后，我们提出了梯度上升算法来解决均值-方差投资组合管理的功能优化问题，同时提供了收敛的定理。模拟和实证研究表明，我们的方法在效果上显著优于插值方法。
作者：Ka Wai Tsang, Zhaoyi He
论文ID：2005.12774
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2020-12-10