波动性是否能解决天真投资组合之谜？
摘要：复杂波动率估计是否改善了均值方差组合策略相对于简单的1/N策略的外样本表现。这些组合策略仅依赖于二阶矩。使用多个经济计量和组合模型以及多个数据集，大多数模型在统计和经济上相对于简单规则获得了更高的夏普比率和较低的组合波动率，即使控制了换手成本。我们的结果表明，相比于样本协方差矩阵，使用更复杂的经济计量模型具有优势，并且在多个数据集和评估标准下，均值方差策略通常表现优于简单组合策略。
作者：Michael Curran, Patrick O'Sullivan and Ryan Zalla
论文ID：2005.03204
分类：General Finance
分类简称：q-fin.GN
提交时间：2022-02-15