具有遗产动机的显式现代理想共生的解析解
摘要：现代明确的tontines扩展Bernhardt和Donnelly（2019）的工作，作为在规定的遗赠动机下提供收入的方式，来自一种明确定义的缴费养老金。本文的一个关键特点是放松了投资于tontine和遗产账户的固定比例的假设。通过将遗产比例作为额外的控制函数，我得到了迄今为止不可用的以相对风险厌恶效用的定额消费率、财富、遗产金额和遗产比例的解析解。我展示了最优遗产比例是最优定额消费率与一个指数化遗产参数的乘积。我展示了在某些情况下，比如非常高的遗产动机，一种生命周期效用最大化策略将需要类似于会员支付寿命保险费的负寿命信贷。使用英国国家统计局的人口统计年表探讨了典型情景。
作者：John Dagpunar
论文ID：2005.00715
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2021-06-22