基于预测模型使用藤蔓独立联合分布的投资组合优化：金融危机的实证评估
摘要：使用和检验葡萄藤翼相关模型来建模对称和非对称的依赖结构，并预测金融收益。我们分析了2008-2009年金融危机期间的资产配置，并测试了最大夏普比率、最小方差和最小条件风险价值等不同的投资组合策略。然后，我们指定了常规的、可绘制的和规范化的葡萄藤翼相关模型，如学生-t、克莱顿、弗兰克、乔-乔、根伯尔和混合状况等，同时分析样本内和样本外的投资组合绩效。样本外投资组合回测显示，葡萄藤翼相关模型比简单翼相关模型更好地降低投资组合风险。我们对各种模型结果的计量分析表明，D-葡萄藤翼相关模型在降低条件风险价值方面似乎优于R-和C-葡萄藤翼相关模型。总体而言，我们发现学生-t可绘制的葡萄藤翼相关模型在风险降低方面表现最佳，无论是在整个2005-2012年期间还是在金融危机期间。
作者：Maziar Sahamkhadam, Andreas Stephan
论文ID：1912.10328
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2019-12-24