英镑对欧元微笑中SABR鞍点隐含的脱欧风险
摘要：基于数据的统计指标构建，用于量化EURGBP期权市场在与脱欧事件相关事件周围感知到的尾部风险。我们证明，在对数正态SABR动力学下，这种尾部风险与所谓的马丁格尔缺陷密切相关，并为这个缺陷提供了一个闭合表达式，可通过解决一个逆向校准问题来计算。为了应对这个逆向问题固有的不确定性，我们采用了贝叶斯统计参数估计的观点。我们使用优化和自适应马尔可夫链蒙特卡罗方法探测得到的后验密度，从而为所有的基本参数和马丁格尔缺陷指标提供了仔细的不确定性估计。最后，为了支持所提出方法的可行性，我们提供了2019年的脱欧“热度曲线”。
作者：Petteri Piiroinen, Lassi Roininen, Martin Simon
论文ID：1912.05773
分类：Pricing of Securities
分类简称：q-fin.PR
提交时间：2020-03-30