基于期权的股权风险溢价
摘要：从SPX期权链构建（前瞻性、美国市场）股权风险溢价的期限结构。该方法是“轻量级模型”。通过将$N$组分高斯混合模型拟合到期权报价中，估计风险中性概率密度，其中$N$是一个小整数（此处为4或5）。通过使用单个参数（相对风险厌恶系数$kappa$）进行指数倾斜，将这些密度转换为其现实世界的等效物。从历史上来看，我估计$kappa = 3 \pm 0.5$。根据推断得到的现实世界密度，可以轻松计算出股权风险溢价。作为示例，有三个期限结构。
作者：Alan L. Lewis
论文ID：1910.14522
分类：Computational Finance
分类简称：q-fin.CP
提交时间：2020-05-04