跳跃扩散模型中的Delta对冲鲁棒性
摘要：认证在一个跳跃扩散模型中，投资者打算对一个欧洲型的身份假设$h（S（T））$进行Delta对冲，但错误地指定了股价的波动率和跳跃灵敏度，以致于任何对冲策略都是在错误的模型下进行计算的。在何种情况下，错误计算的策略会就某种意义上超级复制真实的声明？如果错误指定的波动率和跳跳灵敏度超过了真实值，我们表明，在许多模型集合中，遵循错误的Delta策略在期望中对$h（S（T））$进行超级复制。我们还表明，如果使用了具有整个模型类别的强鲁棒性定价算子，则相应的对冲在期望下优于每个模型下的身份假设。我们的结果依赖于证明跳跃扩散的随机流特性和价值函数的凸性。在纯泊松情况下，我们建立了跳跃灵敏度估计过高导致几乎肯定的单向对冲。此外，总的来说，如果高估了波动率和跃迁灵敏度，则错误指定的期权价格优于真实价值。
作者：Frank Bosserhoff, Mitja Stadje
论文ID：1910.08946
分类：Mathematical Finance
分类简称：q-fin.MF
提交时间：2022-04-29