层次主成分分析及其在投资组合管理中的应用
摘要：一种基于市场分区的新方法——HPCA: 在原始多元线性回归中，第一个特征组合之外的常见风险因素通常很难解释和应用于实际的投资组合管理。我们探讨了一种替代方法——HPCA，它充分利用了市场的分区。我们证明了在股票市场（标普500指数成分股）中，这种方法不会导致信息损失，而与PCA相比，相关的风险因素具有简单的解释。该模型还适用于部分的价格信息不同步的市场，如单名信用违约掉期，这是对Cont和Kan（2011）以及Ivanov（2016）的推广。
作者：Marco Avellaneda
论文ID：1910.02310
分类：Portfolio Management
分类简称：q-fin.PM
提交时间：2019-10-08